Российская нефтедобыча после выхода из сделки с ОПЕК

www.stoyanvassev.com

Соглашение России и ОПЕК о сокращении добычи нефти – это политическое решение, утверждают аналитики банка Credit Suisse. Саудовская Аравия заявила о намерении ОПЕК продлить сделку на период после марта 2018 г., когда истекает срок действующего соглашения. Цель, которую ставило руководство этой ближневосточной страны, добиться сокращения мировых запасов нефти до среднего уровня за последние пять лет, уже достигнута.

Тогда как России лишь предстоит принять решение по этому вопросу, и оно, по мнению Credit Suisse, будет определяться политическими целями, а не экономическими причинами. В частности, на пролонгацию сделки может повлиять развитие взаимоотношений между Российской Федерацией и Саудовской Аравией.

Эксперты банка отмечают положительные тренды в развитии российской экономики, что позволяет России выйти из этой сделки. Бюджет РФ на следующий год рассчитан из цены на нефть в 40 долларов за баррель, страна сможет пополнять свои резервы как в период, предшествующий кризису 2014-2016 гг.

В течение заморозки потенциальные производственные мощности российской нефтедобычи продолжали расти. Компании инвестировали в новые месторождения. Так, «Роснефть» увеличила свои мощности по добыче примерно на 640 тыс. баррелей в сутки за последние два года. Credit Suisse отмечает высокий потенциал запуска новых проектов у компании в Восточной Сибири, причем в ближайшее время после снятия ограничений в рамках сделки России с ОПЕК.

По мнению аналитиков Credit Suisse, снижение темпов падения на зрелых месторождениях — еще одна возможность для российских компаний. Так, по данным банка, ЛУКОЙЛ может сократить падение добычи на западносибирских месторождениях с 8% до 3%, увеличив производство нефти приблизительно на 100 тыс. баррелей в сутки за 3 года при капитальных вложениях в 1 млрд долларов. Credit Suisse прогнозирует возможное расширение на другие месторождения действия налоговых льгот, аналогичных полученным «Роснефтью» для Самотлора.

Запуск новых месторождений в сочетании с повышением нефтеотдачи на зрелых месторождениях могут привести к значительному росту добычи у российских компании в ближайшей перспективе. Согласно оценкам Credit Suisse, нефтедобыча в РФ может вырасти на 2–3% за год после снятия ограничений по сделке с ОПЕК+. Однако российский министр Александр Новак является сторонником постепенного выхода из режима ограничений производства нефти. Поэтому, возможно, Россия ограничит свой рост 300 тыс. баррелей в сутки (менее 2%) в первый год с момента прекращения действия сделки. Затем добыча в России будет расти примерно на 1% в год в период до середины 2020 г.

Credit Suisse отмечает, что ценные бумаги ЛУКОЙЛа пока остаются наилучшим выбором в российском нефтегазе, благодаря прогрессивной дивидендной политике компании, даже при ценах на нефть ниже 40 долларов за баррель. Что касается «Роснефти», крупнейшей российской нефтяной компании, аналитиков банка настораживает высокий уровень ее обязательств (кредитная задолженность и поставки нефти по предоплате), оцененных банком в 87 млрд долларов. Кроме того, у «Роснефти» высок уровень капитальных расходов, что сочетается со значительными затратами на новые приобретения. По мнению аналитиков, сокращать свой уровень задолженности компания сможет в лучшем случае лишь с 2019 г.

Стремление «Роснефти» к новым сделкам M & A, по мнению аналитиков банка, пошатнуло историю инвестиций компании. Компания продолжает контролироваться российским государством: ее приоритеты зависят от госполитики. Чтобы избежать попадания в ту же ситуацию с «бумажной прибылью» что и у «Газпрома», «Роснефть» должна отказаться от неорганического роста и сосредоточиться на сокращении доли заемных средств, считают эксперты Credit Suisse.

Нина Маркова

Saxo Bank: «Нефть за 25–30 долларов в 2018–2019»

Стин Якобсен, главный экономист датского Saxo Bank, вновь выступил в Москве и предсказал молниеносную войну американцев с Северной Кореей, новые санкции со стороны США в отношении России (худшие по сравнению со всеми ранее введенными) и падение цен на энергетические ресурсы более чем на 50% в ближайшие 10 лет.

По словам экономиста из страны с самым большим индексом счастья (по версии ООН), Россия вновь находится на пороге экономического кризиса и падения рубля. Несмотря на то, что впервые за десять лет в РФ улучшаются экономические показатели, мы сейчас находимся на перекрестке развития страны. Continue reading

Сколько стоят России поставки нефти в Белоруссию

Отношения России и Белоруссии по поставкам нефти всегда были приукрашены особым колоритом и часто сопровождались скандалами и спорами.

В августе 2017 года на совещании по развитию транспортной инфраструктуры на северо-западе России руководитель РЖД пожаловался В.В. Путину на то, что белорусы не хотят пользоваться транспортными возможностями России для экспорта нефтепродуктов. Даже несмотря на предлагаемую им скидку в 50% на железнодорожные тарифы они продолжают использовать порты Латвии и Литвы.

В ответ президент РФ приказал заставить белорусов использовать российские порты для экспорта нефтепродуктов. Раз нефть российская, то Россия имеет право контролировать судьбу произведенных из неё нефтепродуктов. С одной стороны, российские нефтяные терминалы получат возможность что-то заработать. С другой, прибалтийские республики, активно выступающие против России на международной арене, лишатся возможности на этой самой России зарабатывать деньги. Кроме того, Россия сможет полностью контролировать, что и кому отгружают белорусские НПЗ.

Однако белорусы оказались не в восторге от этой идеи российских властей. Как они заявляют, маршрут через Прибалтику является самым экономичным — достаточно взглянуть на карту. Например, Новополоцкий НПЗ расположен вблизи границы с Латвией и связан с Вентспилсом действующим с 1968 года трубопроводом (который, кстати, на одну треть принадлежит «Транснефти»).  Чтобы перенаправить нефтепродукты на российские порты, расположенные в Ленинградской области, придется их транспортировать железнодорожным транспортом на сотни километров дальше. Continue reading

Европейский газовый рынок: истина в статистике

По данным Еврокомиссии, потребление газа в ЕС растет уже второй год. Увеличению спроса на газ в Европе способствует непрерывный рост использования газа в энергетическом секторе. Россия сохраняет за собой лидерство в поставках газа в Европу. Доля СПГ в газовом импорте по итогам первого полугодия 2017 г. достигла 16% это рекордный уровень за последние четыре года. Этому способствует ценовая динамика. Впервые в этом году американский СПГ пришел в Польшу, Литву, Нидерланды и Великобританию. Сокращение добычи на голландском Гронингене на 10% и закрытие крупнейшего хранилища газа Rough в Великобритании оказывают серьезное давление на рынок и ведут к ценовой волатильности.

По данным Евростата, потребление газа в ЕС во втором квартале 2017 г. увеличилось на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2016 г., чему способствовал рост спроса в Португалии и Нидерландах. В денежном выражении импорт газа в Европу во втором квартале 2017 г. вырос примерно на 25% до 16 млрд евро по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Увеличились и средние цены на поставляемый в ЕС газ. Continue reading

«Мы сделаем все, что будет лучше для нефтяного рынка»

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) ведет переговоры о продлении сделки по сокращению добычи до конца 2018 года. Об этом пишет ТАСС со ссылкой на сообщение агентства Bloomberg. По данным ИА, одновременно с продлением картель приступил к разработке стратегии выхода из соглашения.

Подготовка к поэтапному сворачиванию сокращения добычи начинается для того, чтобы убедить инвесторов, что на рынок не поступят чрезмерные объемы сырья, как только действие соглашения окончательно закончится.

Результаты сделки уже видны. О них в интервью телеканалу РБК рассказал министр энергетики РФ Александр Новак. По его словам, страны, которые не входят в картель, выполнили условие сделки в январе — сентябре 2017г на 106%, страны ОПЕК — на 100%. Continue reading

ННК будет работать на Пайяхе

Михаил Стулов/ Ведомости

ННК будет сотрудничать с итальянским банком Intesa в разработке Пайяхского месторождения.

Независимая нефтегазовая компания (ННК) бывшего президента «Роснефти» Эдуарда Худайнатова оценила Пайяхское меторождение нефти на Таймыре в $5,8 млрд. По словам самого Худайнатова, вложить в проект нужно еще $5 млрд для того, чтобы получить первую промышленную нефть. Как заявил глава ННК, планируется, что Пайяхское месторождение будет запущено в Красноярском крае в 2023 году с выходом на полку добычи в 18 млн тонн к 2028 году.

Проект Пайяхи включает группу из шести граничащих друг с другом нефтегазоносных участков на Таймыре. Прогноз добычи группы месторождений сопоставим с добычей на одном из крупнейших месторождений «Роснефти» — Ванкорского. ННК собирается к 2023 году построить круглогодичный экспортный терминал Таналу в устье Енисея мощностью 7,5 млн тонн в год в соответствии с ростом добычи на проекте. Continue reading

Курдская дилемма «Роснефти»

На фоне громких реляций о победе над курдами объединенных ирано-иракских сил, возглавляемых легендарным иранским генералом Сулеймани, а также комментариев администрации Трампа о поддержке территориального единства Ирака и операции иракского правительства, российская компания «Роснефть» заявила, что заплатит 400 млн долларов в рамках договоренности с автономным курдским правительством.

Ближневосточные хроники: 25 сентября президент Курдского автономного региона Ирака Масуд Барзани провел референдум по вопросу о независимости, за которую высказались порядка 92% голосовавших. В ночь с 15 на 16 октября иракские войска, шиитское ополчение и отряды «Хашд аль-Шааби», подконтрольные Корпусу стражей исламской революции, под руководством иранского генерала Касема Сулеймани, когда-то убедившего Россию вступить в сирийскую операцию, перешли в наступление под Киркуком против курдов… Всего за один день иракцы вернули себе контроль над провинцией Киркук и всеми нефтяными месторождениями. 17 октября курды сдают территорию иракского Курдистана, а иракские войска готовятся идти на столицу курдов Эрбиль… 18 октября «Роснефть» объявляет о заключении СРП на 400 млн долларов с правительством Курдского автономного региона по пяти добычным блокам. Continue reading

«Газпром» и ЕК достигли «позитивного прогресса» по антимонопольному делу

Фото: Екатерина Кузьмина/РБК

«Газпром» и Еврокомиссия (ЕК) достигли прогресса в переговорах по антимонопольному расследованию в отношении российской компании. Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на заявление ЕК по итогам переговоров замглавы компании Александра Медведева и еврокомиссара по конкуренции Маргрете Вестагер.

Как сообщил источник, основной темой встречи стали результаты рыночных тестов предложений «Газпрома» по урегулированию европейского антимонопольного расследования, которые российская компания направила в ЕК еще весной текущего года. Тогда Еврокомиссия «пригласила все заинтересованные стороны дать свои комментарии на обязательства, представленные “Газпромом”».

«Мы получили твердые, критичные и конструктивные ответы от европейских стран-участниц процесса. Сейчас трудно сказать, сможем ли мы завершить это дело с представленными компанией обязательствами или придется назначить штраф», — заявила Вестагер. Continue reading

Litasco пойдет на биржу

ЛУКОЙЛ рассматривает листинг трейдинговой «дочки» Litasco в качестве одного из нескольких сценариев для бизнеса. Об этом сообщил глава нефтяной компании Вагит Алекперов. Сам он покупать акции трейдера в случае размещения не собирается.

В настоящее время изучается IPO этого актива на одной из европейских площадок, создание альянса с какой-либо из крупных трейдинговых компаний или продажа подразделения его менеджменту.

ЛУКОЙЛ задумался о продаже швейцарского трейдера Litasco как непрофильного актива еще в августе текущего года. Как заявляли тогда источники агентства Reuters, «санкции — одна из причин, подтолкнувшая компанию к продаже». Однако в компании этот вариант отвергли.

«Litasco требует все больше и больше оборотного капитала, который негативно влияет на финансовые показатели компании ЛУКОЙЛ», — сказал Алекперов в интервью Bloomberg TV. «У нас есть более эффективные проекты, в которые надо вкладывать деньги», — добавил он. Continue reading

Китаизация Роснефти в цифрах

Приобретение малоизвестной китайской компанией 14,16% акций «Роснефти» за 9,1 млрд. долларов стало еще одним шагом к «китаизации» крупнейшей российской нефтяной компании. Китайцы в настоящее время выступают в роли не только значительных акционеров, но и крупнейших кредиторов «Роснефти». Кроме того, китайские фирмы являются миноритарными акционерами в ряде «дочек» компании.

Попробуем перечислить, рассчитать и просуммировать важнейшие вложения Китая в «Роснефть» по состоянию на настоящее время. Continue reading