Нефть в тисках торговой войны и санкций против Ирана

В августе на рынках, как правило, наступает затишье, но в этом году ничего подобного мы не наблюдаем. Рынки находятся в замешательстве из-за продолжительной эскалации риторики торговой войны между Соединенными Штатами и Китаем. Инвесторы опасаются, что в будущем это поставит под угрозу рост мировой экономики и спроса. Мы наблюдаем рост геополитической напряженности после введения США дополнительных санкций против России, а также возобновления санкций против Ирана. Последнее может привести к назреванию кризиса предложения на рынке сырой нефти, что отвлечет внимание участников рынка от сегодняшнего негативного воздействия торговой войны на цены.

Одной из недавних проблем, оказавшей сильное влияние на рынки, стал острый финансовый кризис в Турции, разразившийся на прошлой неделе, когда турецкая лира на время потеряла более 35% своей стоимости по отношению к доллару. Предупреждение Европейского центрального банка о потенциальных рисках для европейских банков из-за рушащегося курса лиры привело к падению евро до 14-месячного минимума, придав тем самым еще больше потенциала американскому доллару, который в течение нескольких месяцев сохранял весьма сильные позиции – не в последнюю очередь по отношению к валютам развивающихся рынков.

В течение последнего месяца крепкий доллар и разговоры о «торговой войне, ведущей к снижению экономического роста», привели к падению цен на энергоносители (за исключением природного газа), одновременно с этим укрепив положение Китая, в очередной раз инициировавшего крупную программу стимулирования своей экономики. Continue reading

Россия заняла 10-е место в рейтинге стран с самым дешевым бензином

Фото: GLOBAL LOOK PRESS (на заправке в Венесуэле)

Аналитики агентства Bloomberg провели исследование, в ходе которого попытались выяснить, в какой стране продается самое дешевое топливо для автомобилей. 

Россия заняла десятую строчку в составленном агентством рейтинге с самыми низкими ценами на бензин. Согласно рейтингу агентства, цена за один литр бензина в России составляет $0,72 (примерно 45,2 руб.).

На первом месте оказалась Венесуэла, где цена за литр составляет менее $0, 01. Вслед за ней идут Иран с показателем $0, 28 и Кувейт с ценой $0,35 за литр. Continue reading

Кредитный импульс: что ждет Россию после чемпионата мира по футболу

Вопреки тому, что мы могли бы предположить благодаря притоку валюты и более высоким ценам на нефть, чемпионат мира не оказал значительной поддержки рублю. Собственно, мы наблюдаем «отвязку» курса рубля от цен на нефть, которую мы наблюдали в 2017 г. в результате введения санкций Соединенных Штатов против России. С середины апреля цена на нефть марки Brent увеличилась более чем на 20%, тогда как курс рубля снизился примерно на 10% по отношению к американскому доллару. Данное расхождение вероятнее всего продолжится, так как основной силой, двигающей рубль вниз, является общий кризис валют развивающихся стран, обусловленный денежно-кредитной политикой ФРС и фискальной политикой Трампа (хотя продолжающийся кризис намного более ограничен, чем кризис, вызванный смягчением политики ФРС в 2013 г.).

С другой стороны, более высокие цены на нефть, даже с консервативной целью нефти марки Brent в диапазоне между 70–75 доллар за баррель к концу 2018 г., несомненно, окажут поддержку российской экономике. Проще говоря, рост цен на нефть обуславливает рост ВВП России более чем на 70%. Это, безусловно, будет основной движущей силой экономического роста в России в ближайшие кварталы, поскольку экономика не может рассчитывать на благоприятную внешнюю среду и легкий доступ к кредитам на внутреннем рынке. Continue reading

KAPSARC оценила свободные мощности ОПЕК

Саудовская Аравия не собирается допускать избыточного предложения на рынке. Из-за давления США ближневосточное королевство уже нарастило добычу с мая на 500 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки, до приблизительно 10,5 млн баррелей н. э. в сутки. В дальнейшем страна собирается стабилизировать добычу, а в течение августа даже снизить ее на 100 тыс. баррелей н. э. в сутки. По итогам июня Саудовская Аравияэкспортировала примерно 7, 2 млн баррелей н. э. в сутки.

Функционирующий в Эр-Рияде центр нефтегазовых исследований им. короля Абдаллы King Abdullah Petroleum Studies and Research Center (KAPSARC) опубликовал в этом году доклад, посвященный анализу возможностей стран-членов международного нефтяного картеля быстро нарастить добычу нефти. Согласно выводам экспертов, свободные мощности ОПЕК оцениваются в 2,64 млн баррелей н. э. в сутки, причем 1,94 млн баррелей н. э. в сутки приходятся на одну лишь Саудовскую Аравию. Введение всех этих мощностей в эксплуатацию может обеспечить странам-экспортерам дополнительный доход в 170–200 млрд долларов в год. Continue reading

В России обвалился рынок сейсмики

RPI опубликовала аналитический отчет «Российский рынок сейсморазведочных работ: текущее состояние и прогноз до 2030 г.». Согласно выводам экспертов, в 2017 г. объем выполненных сейсморазведочных работ 2D сократился на 10%, а по 3D — на 4%. Главную причину RPI видит в значительном снижении работ по заказу Роснедр: по сейсмике 2D за один год объемы упали с почти 30 тыс. погонных километров в 2016 г. до 12,4 тыс. пог. км в прошлом году. Однако наибольшее сокращение зафиксировано в объемах сейсморазведки, выполненной на шельфе. Отметим, что в последние годы российские недропользователи были очень активны в проведении сейсморазведочных работ в акваториях арктических морей, но в 2017 г. в этом сегменте произошел перелом и компании разочаровались в дальнейших перспективах освоения морских нефтегазовых месторождений в России. Это стало одним из последствий санкций, введенных против РФ и российских компаний, что ограничило доступ к зарубежным технологиям и оборудованию.

По данным RPI в прошлом году в Российской Федерации были выполнены сейсморазведочные работы 2D в объеме 69,4 тыс. пог. км и 3D — на 46 тыс. кв. км. Суммарный объем рынка сейсморазведочных работ, проведенных в 2017 г., составил 89,8 млрд рублей. Если на шельфе российских морей отмечено значительное снижение сейсморазведки, то на сухопутных месторождениях объемы выполняемых сейсморазведочных работ растут, прежде всего, в сегменте 3D. Continue reading

1,8 трлн долларов на мировую энергетику

Глобальные инвестиции в энергетические и нефтегазовые проекты сокращаются третий год подряд. По информации Международного энергетического агентства, в 2017 г. инвестиционный поток снизился на 2%. Больше всего пострадала электроэнергетика — проекты в области возобновляемой, угольной и атомной энергетики. Тогда как инвестиции в нефтегазовые проекты растут. Однако расходы на их реализацию в прошлом году составляли лишь примерно две трети от уровня инвестиций в 2014 г.

Международное энергетическое агентство (МЭА) представило новый доклад, посвященный инвестициям в мировую энергетику World Energy Investment. Согласно оценкам агентства, в 2017 г. глобальные вложения в энергетические и нефтегазовые проекты достигли 1,8 трлн долларов. Из них более 750 млрд долларов потрачено в секторе электроэнергетики, а 715 млрд долларов было направлено в нефтяную и газовую отрасли. МЭА отмечает несоответствие уровня инвестиций в глобальную энергетику задачам энергетической безопасности и стабильности поставок энергоресурсов, а также растущую роль государства в притоке инвестиций в этот сектор экономики в каждой отдельно взятой стране. Continue reading

Цены на газ растут

С 1 июля «Газпром» увеличил оптовые цены на газ для всех категорий потребителей. Стоимость газа выросла на 3,4%. Такое решение приняла Федеральная антимонопольная служба РФ. В последующие годы индексация по расчетам МЭР составит 3,1% в 2019 г. и 3% в 2020 г. Для независимых производителей газа с 1 июля повышен тариф на прокачку газа по газотранспортной системе на 3,4% (до 13,38 руб. за кубометр на 100 км), а за пределами РФ тариф установлен в 17,05 руб.

Тема регулирования цен на газ (тарификация для населения) остается прерогативой государства. Но при этом не исключается сама возможность либерализации цен. Для достижения этой заветной цели для всех, включая и «Газпром», и производителей газа, ФАС ставит два условия:

  • первое — это организованные торги газом на бирже в объеме не менее чем 10% (35-50 млрд кубов) от поставок на внутренний рынок, что необходимо для формирования индикатора рыночной цены газа;
  • второе — обеспечить доступ к газотранспортной системе всех производителей газа.

Continue reading

Забастовки нефтяников

Сотни рабочих на норвежских нефтегазовых платформах начали забастовку из-за предложенного им уровня заработной платы. В результате Royal Dutch Shell вынуждена приостановить добычу на нефтегазовом месторождении Knarr в норвежском секторе Северного моря (мощность проекта 23,9 тыс. баррелей нефти в сутки). На добывающей платформе на этом месторождении бастуют 106 человек.

Забастовка охватила также рабочих на добывающих платформах и буровых установках, принадлежащих Saipem, Transocean, Songa Offshore, Odfjell Drilling, Archer, COSL и другим компаниям. В ближайшие часы ожидается прекращение добычи на месторождениях Idemitsu, Wintershall и DEA. В результате цены на североморский сорт Brent выросли во вторник до 79,5 долларов за баррель.

Из буровых платформ от забастовки больше всего пострадала крупнейшая арктическая буровая установка Transocean Spitsbergen, на которой бастуют 117 нефтяников. Стало известно, что у Songa Offshore бастуют 217 человек на трех платформах Songa Endurance (77), Songa Equinox (70) и Songa Encourage (70), по данным норвежской Aftenposten.

Continue reading

Игра на повышение. Дефицит нефти и баррель за 150 долларов

Новые прогнозы, вбросы и факторы для анализа нефтяного рынка появились за последние несколько дней. Большинство из них играет на руку повышению цен на нефть. Самый свежий прогноз принадлежит главе Saudi Aramco Амину Насcеру, предупредившему о недостатке инвестиций в проекты по разработке традиционных запасов нефти, чрезмерной увлеченности крупных игроков сланцевыми и другими краткосрочными проектами, а также дефиците поставок нефти на фоне растущего спроса. По мнению руководителя крупнейшей национальной компании мира, международные нефтяные корпорации акцентируют свое внимание на сокращении расходов и интересах акционеров, вкладывая в разработку американских сланцевых углеводородов, не заботясь о поддержании стабильности инвестирования в традиционные запасы нефти.

Это заявление главы Saudi Aramco прозвучало на фоне первых слухов, опубликованных американской The Wall Street Journal об отмене первичного размещения акций национальной нефтяной компании королевства, ранее оно было запланировано на 2018 г. — начало 2019 г. По данным источников издания, компания и страна просто не готовы к IPO, что привело бы к открытости и прозрачности данных компании и отчетности перед акционерами. К такому контролю ни Saudi Aramco, ни КСА пока не готовы. Continue reading

Кризис и прогноз

В комментарии Reuters Тамас Варга из нефтяной брокерской конторы PVM отметил большое количество факторов, создающих ситуацию неопределенности и волатильности на мировом рынке нефти: в зависимости от ваших предпочтений, вы легко и с одинаковым успехом можете предсказывать и 100, и 60 долларов за баррель нефти к концу текущего года. 

Ничего кроме улыбки или раздражения, в зависимости от расшатанности ваших нервов околофутбольными баталиями в соцсетях и СМИ, новые громкие прогнозы американских финансовых структур уже не вызывают. В частности, банк Morgan Stanley повысил прогноз цен на нефть до 85 долларов за баррель. Аналитики делают ставку в своем прогнозе на геополитику: политика США в отношении Ирана может привести к потере 1 млн баррелей н. э. в сутки поставок иранской нефти в Европу, Японию и Южную Корею из иранского экспортного потока в 2,7 млн баррелей н. э. в сутки. Добавят неопределенности кризис с поставками из Ливии, Венесуэлы и Анголы. В частности, блокировка ливийской экспортной инфраструктуры мощностью в 850 тыс. баррелей в сутки станет жесткой проверкой возможности быстрого запуска свободных мощностей в рамках ОПЕК, поскольку, согласно прогнозам, ливийскую ситуацию быстро не разрешить. Continue reading