Зеленая энергетика перестала генерировать хорошие новости. За исключением солнечных панелей, которыми стало модно украшать крыши домов, остальные сегменты испытывают значительные финансовые затруднения. Особенно печально дела обстоят у ветрогенерации.
Материал подготовлен Институтом развития технологий ТЭК.
Лидером убытков в ветроэнергетике стала компания Siemens Gamesa, один из крупнейших производителей ветрогенераторов, подразделение Simens Energy, которая была вынуждена запросить гарантии в размере 15 млрд евро для сохранения инвестиционного рейтинга.
Siemens Gamesa была создана в 2017 году в результате слияния ветроэнергетического бизнеса Siemens и испанского производителя ветряных турбин Gamesa.
Несмотря на стремительно растущий портфель заказов Siemens Gamesa последние два года работает в убыток. В 2020 году перерасход средств и задержки снизили прибыль, а сбои в цепочке поставок и, как следствие, рост затрат, сделали нерентабельным выполнение заказов в 2021 и 2022 годах.
6 июня этого года Siemens Energy отозвала прогноз прибыли на год и раскрыла проблемы с качеством продукции в отношении своих наземных ветряных платформ 4.X и 5.X. Первоначально компания оценила затраты, связанные с ремонтом наземных турбин, «более чем в 1 миллиард евро», а также предупредила рынок о проблемах, связанных с деятельностью своего морского подразделения.
Компании, как правило, предусматривают гарантии на продукцию, чтобы отразить свои ожидания относительно будущих расходов на ремонт в течение гарантийного срока. Гарантийный срок на турбины обычно составляет 2-5 лет, но может достигать 8-9 лет, если оператор турбины также заключает договор на обслуживание. Поскольку до этого момента у Siemens Energy были относительно стабильные резервы (provision accrual), раскрытие информации о проблемах с качеством продукции стало неожиданностью для рынка.
В июле S&P Global Ratings понизило кредитный рейтинг Siemens Energy на один уровень с BBB до BBB- (самый низкий кредитный рейтинг инвестиционного уровня).
В августе Siemens Energy оценила ожидаемые будущие расходы на ремонт наземных ветряных турбин в размере 1,6 млрд евро и объявила о дополнительных расходах в размере 0,6 млрд евро из-за убытков, связанные с заказами (т.е. выполнение в убыток ранее заключенных заказов) в своем подразделении морской ветроэнергетики. Ожидается, что в течение следующих двух лет будет потрачено в общей сложности 2,2 млрд евро резервов. Это означает, вероятно, около 1,1 млрд евро ежегодного отрицательного денежного потока в Siemens Gamesa в дополнение к другим запланированным капитальным затратам и базовым гарантийным расходам в размере около 0,5 млрд евро в год.
Ситуацию усугубляет сообщение Bloomberg о том, что Siemens Energy рассматривает возможность перехода к разработке нового наземного продукта вместо того, чтобы спасать модель турбины 5.X. Если это подтвердится, это, вероятно, обойдется еще в 1,0 миллиарда евро расходов на исследования и разработки в течение следующих двух лет.
Таким образом, общедоступные данные свидетельствуют об общей утечке денежных средств в размере около 2,1 млрд евро в год.
В то время как Gamesa теряет денежные средства, другие подразделения Siemens Energy (газовый и энергетический бизнесы) остаются прибыльными, они сгенерировали более 1,6 млрд евро свободного денежного потока за первые 9 месяцев 2023 финансового года и, вероятно, произведут более 2,0 млрд евро за весь год. Тем не менее, сохраняющаяся неопределенность в отношении ветроэнергетического бизнеса Siemens Gamesa в настоящее время делает неясным, сможет ли Siemens Energy достичь положительного денежного потока в 2024 и 2025 годах.
Потеря инвестиционного рейтинга серьезно затруднит способность Siemens Energy конкурировать за новые газовые и ветровые проекты. Зачем выбирать Siemens, когда есть сопоставимая газовая турбина от General Electric с рейтингом BBB?
Siemens Energy запросила 15 млрд евро в виде гарантий, при этом первый транш составляет 10 млрд евро, 80% из которых гарантированы правительством Германии, а оставшиеся 20% − коммерческими банками. Группе Siemens AG будет предложено гарантировать второй транш в размере €5,0 млрд. Гарантии, вероятно, будут использоваться для поддержки коммерческих банков, чтобы они были готовы выпустить новые облигации Siemens Energy.
Однако если государственная гарантия будет предоставлена, конкуренты Siemens Energy могут попытаться оспорить законность гарантии для одного производителя, что нарушает правила конкуренции в ЕС.
Акции Siemens Energy упали на фондовом рынке на 35,5% 19 октября после сообщения о том, что компания ведет переговоры о гарантиях по кредитам с банками и правительством Германии
Позже цена акций восстановилась − на 9% в пятницу 20 октября и на 12,7% 30 октября. В целом акции Siemens Energy потеряли в этом году более 50% на фондовом рынке из-за проблем в ветроэнергетическом бизнесе, из-за которых компании пришлось несколько раз пересматривать в сторону понижения свои прогнозы на 2023 год. В итоге ожидается, что компания понесет убытки в размере около 4,5 млрд евро.
В конце июня рыночная капитализация Siemens Energy составляла всего около 5,5 млрд евро, так что гарантии на 15 млрд евро выходят далеко за рамки допустимой «помощи» компании.
Председатель наблюдательного совета Siemens Energy Джо Кезер заявил: «В ветроэнергетике ситуация очень серьезная. Весь сектор несет ужасающие потери». Кезер сказал чистую правду. Блумберг сообщил, что прибыль крупнейшей ветроэнергетической китайской компаний Goldwind упала на 98% до 9,4 млн юаней ($1,29 млн) за три месяца, закончившихся 30 сентября, по сравнению с годом ранее. И это при том, что объем продаж за первые девять месяцев составил 8,9 ГВт, что более чем на четверть больше, чем за аналогичный период 2022 года, и, по данным BloombergNEF, производители в Китае продают турбины примерно на 20% дешевле западных аналогов.
В США ситуация с зеленой энергетикой не лучше, S&P Clobal Clean Energy Index обвалился с начала года более чем на 30%.
Компания BP списала $540 млн на оффшорные ветроэнергетические проекты в Нью-Йорке.
General Electric Co. ожидает, что ее оффшорные ветроэнергетические операции будут нести ежегодные убытки в размере около $1 млрд в этом и следующем году.
После того как Комиссия по коммунальным услугам Нью-Йорка (PSC) отклонила ходатайства совместных предприятий Equinor-BP и в Ørsted-Eversource об увеличении контрактов на закупку энергии с ветрогенераторов до 55%, ситуация повисла в воздухе. Администрация Нью-Йорка уверяет, что контракты не расторгнуты, но поднять цены для потребителей в 2-3 раза выше, чем в других штатах, не может.
Ørsted решила прекратить реализацию своих проектов Ocean Wind 1 и Ocean Wind 2 у побережья Нью-Джерси. «Макроэкономические факторы резко изменились за короткий период времени: высокая инфляция, рост процентных ставок и узкие места в цепочке поставок повлияли на наши долгосрочные капиталовложения», − сказал Дэвид Харди, исполнительный вице-президент и главный исполнительный директор группы Ørsted в Северной и Южной Америке.
Шведская коммунальная компания Vattenfall остановила разработку проекта морской ветряной электростанции Norfolk Boreas мощностью 1,4 гигаватта (ГВт) у побережья Великобритании, сославшись на рост затрат.
В прошлом месяце последний раунд британской программы субсидирования возобновляемых источников энергии вообще не получил заявок от разработчиков морской ветроэнергетики, и только два проекта из прошлогоднего раунда были переведены в стадии строительства.
Интересно, что хотя инженеры ожидали с ростом размеров турбин более быстрого выхода из строя лопастей и редукторов (с чем столкнулась Siemens Gamesa), в среднем по отрасли 53% повреждений связано с кабелями от турбин до берега.
В то время как подводные силовые кабели составляют около 10% общих затрат ветряной электростанции, на неисправности кабелей приходится около 80% выплат по страхованию морского ветра. Кабели безвозвратно повреждаются во время транспортировки, а также при сгибании во время установки.
По словам одного из застройщиков, стоимость страхования морской ветряной электростанции мощностью всего 1,2 ГВт на протяжении всего срока ее службы составляет около 350 миллионов фунтов стерлингов.
В дополнение ко всем проблемам сторонникам чистой энергии показывают кладбища турбин. Стоимость очистки участков пока не учитывается в цене ветрогенерации, но рано или поздно счет будет предъявлен.