Стоимость нефти значительно выросла за первые месяцы 2021 г. Стимулирование экономики в Соединенных Штатах, нарастающие темпы вакцинации, холодная погода в Северном полушарии способствовали возвращению нефтяных котировок на доковидный уровень. Однако «медведи», к сожалению, тоже уже «не спят». Главным фактором помимо стратегии ОПЕК+ стало замедление спроса на нефть в Китае, где низкая маржа переработки внутри страны на фоне высоких нефтяных цен на импортируемое сырье привела к остановке на ремонт и техническое обслуживание нескольких НПЗ…
Согласно подсчетам аналитиков Rystad Energy, трансформация мировой экономики под давлением климатического регулирования приведет к падению цен на нефть на 10 долларов за баррель. Риск снижения стоимости нефти определяет устойчивость глобальных портфелей разведки и добычи нефтегазовых корпораций, наряду с возможным ростом затрат на регулирование выбросов углекислого газа. Rystad изучила портфели активов 25 крупнейших независимых нефтегазовых компаний и обнаружила значительные различия в том, насколько они жизнеспособны в условиях снижения цен на сырьевые товары и повышения налогов на эмиссию парниковых газов. Rystad Energy проанализировала как декарбонизация, диверсификация энергетики и наличие эффективного портфеля могут повлиять на разведку и добычу.
За последнее десятилетие геологоразведочные и добывающие компании уже столкнулись с последствиями двух крупных спадов. Сначала выход на рынок новых запасов, обеспеченных «американской сланцевой революцией», а затем еще одна «революция», связанная с удешевлением производства возобновляемых источников энергии и развитием электромобилей изменили нефтяной рынок. Сейчас вкупе к этим трендам на нефтяников начинают давить растущие климатические риски, социальные и нормативные требования о переходе к экологически чистым энергетическим решениям. Все это, по мнению Rystad Energy, ставит под угрозу жизнеспособность глобальных портфелей разведки и добычи. Эксперты выделяют так называемые не окупаемые активы, растущие риски реализации проектов, которые никогда себя не окупят в связи с энергопереходом. Риски энергетического перехода различаются в зависимости от специфики каждой отдельной компании. Equinor, например, чей риск относительно меньше по сравнению с другими аналогами, может снизить стоимость своего портфеля разведки и добычи на 21,8 млрд долларов, почти на 30%, за счет снижения цены на нефть на 10 долларов за баррель и налога на выбросы углекислого газа. Самым большим рискам подвержены компании, занимающиеся разработкой нефтеносных песков, углеводородов сланцевых и плотных пород, считают в Rystad. Рентабельность этих проектов наиболее чувствительна к ценовым колебаниям и росту капитальных затрат. Тогда как наличие зрелых нефтяных активов и большая доля газовых проектов помогают снизить риски для компаний.
Мария Кутузова