Объемы торговли энергоносителями достигнут рекордных цифр прибыльности до 2030 г., считают аналитики компании. Согласно оценкам McKinsey, доходы от торговли нефтью упали в прошлом году на 40% по мере стабилизации рынков. Однако глобальная маржа на рынках сырьевых товаров вырастет в период до 2030 г., а рынки электроэнергии и природного газа могут превзойти нефтяной по стоимости торговли к концу текущего десятилетия, утверждают в McKinsey.
Прибыль от торговли основными сырьевыми товарами упала более чем на 30% в 2024 г. по сравнению с рекордными уровнями, зафиксированными в 2023 г., при этом рынки нефти и электроэнергии испытали самое резкое падение около 40%, в то время как торговля СПГ показала наибольшую устойчивость (с падением на 23%). После периода исключительной прибыли торговля сырьевыми товарами начинает нормализоваться, что приводит к стагнации и снижению общеотраслевой маржи.
В секторе нефти и нефтепродуктов рентабельность продолжает снижаться с рекордных максимумов 2022 г., когда маржа более чем вдвое превысила исторические средние значения. Трейдеры столкнулись с проблемами из-за увеличения мировых мощностей по переработке и слабого спроса на продукцию в странах ОЭСР. Так, Trafigura, одна из ведущих мировых компаний по торговле сырьевыми товарами, сообщила о падении чистой прибыли. Сбои в цепочках поставок из-за западных санкций против России помогли Trafigura более чем вдвое увеличить прибыль до рекордных максимумов в 7,3 млрд долларов.
Торговля электроэнергией и газом, включая СПГ, окажутся в центре внимания в период до 2030 г., по мере роста спроса на электроэнергию и либерализации на рынках Японии, Бразилии и Китая. Широкое внедрение возобновляемых источников энергии и необходимость оптимизации поставок электроэнергии будут способствовать волатильности и дополнительному росту спроса на энергию.
На рынке СПГ наступает переломный момент по мере ввода в эксплуатацию дополнительных мощностей по сжижению газа в США. McKinsey прогнозирует падение цен на сжиженный природный газ на 30% к концу 2026 г. – началу 2027 г. Европейский газовый рынок претерпел структурные изменения, став более зависимым от импортируемого СПГ, поскольку поставки по российским трубопроводам сократились, а внутреннее производство упало. Обязательные требования по обеспечению поставок для зимнего хранения газа сократили сезонные ценовые спреды и торговые возможности.
Рынки электроэнергии сталкиваются с растущей сложностью из-за интеграции возобновляемых источников энергии и роста мощностей аккумуляторов для хранения энергии. Они становятся более зависимыми от погодных явлений. Растущая неопределенность ведет к волатильности и премиям за риск. Согласно оценка McKinsey, трейдеры масштабируют операции по сырьевым товарам, рынкам и регионам, извлекая выгоду из более сложного понимания взаимосвязей. рынков. Их способность обрабатывать большие объемы данных и использовать модели ИИ становится решающей для успеха на рынках сырьевых товаров.
/McKinsey, S&P Global/