Trafigura ориентирована на дальнейший рост цен на нефть в текущем году. Ожидания руководства нефтяного трейдера связаны с прогнозом увеличения объемов нефтепереработки. Согласно прогнозам Trafigura, летом нефтяные котировки «зависнут» в коридоре 60–70 долларов за баррель. Тем временем, японские трейдеры отказываются от участия в проектах с ископаемым топливом. По информации Reuters, компания Itochu заявила о продаже доли в колумбийской угольной шахте, а Mitsui покидает проект по разработке угля в Мозамбике.
Нефтяной трейдер Trafigura делает ставку на «бычий» нефтяной рынок. Второй в мире по объемам независимый нефтетрейдер сообщил Bloomberg об оживлении мировой торговли нефти. В этом году значительные поставки сырой нефти (из самых разных источников) идут в адрес выросшего числа покупателей. По словам представителя руководства Trafigura, если «мир сможет дотянуть до Пасхи без серьезных потрясений, нефтяной рынок заработает в полную силу». Нефтетрейдер также отмечает факт роста продаж новых и поддержанных автомобилей с ДВС в текущем году: согласно оценкам руководства торговой компании, владельцы новых авто водят примерно на 20% больше именно в первый год владения. Главные конкуренты Trafigura — крупнейший в мире независимый нефтетрейдер Vitol, а также игрок помельче Gunvor — пока осторожничают в оценках положительного влияния широкой вакцинации и борьбы с пандемией на перспективы мировой торговли нефтью. Высокие цены неизбежно ведут к пересмотру условий сделки ОПЕК+ и вызовут большой «нефтяной прилив».
Фискальное и денежно-кредитное смягчение экономического кризиса в США и широкая вакцинация против COVID-19 стали мощным коктейлем для стимулирования роста рынков, в том числе нефтяного. На исходе зимы и в начале весны 2021 г. ожидания быстрого восстановления экономики спровоцировали рост котировок на нефть. Увеличение нефтяных цен до годового максимума на фоне сокращения глобального предложения и улучшения прогнозов спроса дали дополнительный импульс инфляционным ожиданиям. В Европе приход нового итальянского правительства во главе с бывшим президентом Европейского центрального банка Марио Драги поможет в лучшую сторону изменить экономические перспективы ЕС. Тогда как в Великобритании экономику помогут поддержать эффективная национальная программа вакцинации, стремительно набиравшая обороты этой зимой. Инвестиционная компания Mizuho International отмечает возможность ускорения экономического роста и даже выход глобальной экономики за рамки трендов.
«Фондовые рынки в феврале торговались около исторических максимумов на фоне восстановления прибыли и сохранения поддержки со стороны центральных банков, а также усилий президента США Байдена по принятию нового пакета стимулирующих мер. Инфляция, впрочем, уже пошла вверх, и это проявляется в затратах на питание и топливо. Узкие места в мировой транспортной системе и цепочках поставки тянут цены на сырьевых рынках вверх. Стоимость перевозки товаров в контейнерах из Китая в другие страны выросла в три-четыре раза, еще больше увеличивая себестоимость сырья и его поставок.Нефтяной рынок все больше учитывает в ценах ожидание того, что прошлогодний обвал цен вместе с повышенным вниманием инвесторов к социально-ответственному бизнесу (ESG) ведут к спаду инвестиций в разведку месторождений и тем самым к снижению предложения в будущем. Впрочем, для начала мировой спрос на нефть должен восстановиться с нынешних 94 до прошлогодних 100 млн баррелей в сутки. Кроме того, ОПЕК+ пока медленно возвращает на рынок те самые 7 млн баррелей в сутки, на которые была снижена добыча», — отмечает Оле Хансен, глава отдела стратегий на товарно-сырьевом рынке Saxo Bank.
Что касается трендов, социальная ответственность бизнеса и декарбонизация идут рука об руку в современной глобальной экономике, определяя повестку на долгие десятилетия. Ориентируясь на зеленые стратегии, принимаемые крупнейшими потребителями энергетических ресурсов, в расчете на достижение углеродной или климатической нейтральности к 2050 г., японские трейдеры заявили об отказе от участия в угольных проектах.
Одна из наиболее консервативных областей мировой экономики — сырьевой трейдинг — переосмысливает долгосрочные стратегии в отношении инвестиций в разведку и добычу углеводородов. Если в 2020 г. торговые дома провели активную переоценку существующих активов, то в 2021 г. новые планы по декарбонизации портфелей вступают в силу. Так, Itochu рассказала о продаже доли в колумбийской угольной шахте. Таким образом, японская компания избавляется от 80% энергетических угольных активов, а также собирается «как можно скорее» продать остальные 20%, приходящиеся на доли в двух австралийских шахтах. Тем временем, Mitsui выходит из владения угольной шахтой в Мозамбике.
Японские компании прекратили инвестиции в новые угольные электростанции. Marubeni намерена в течение текущего десятилетия в два раза сократить доли в уже существующих угольных электростанциях. Sojitz собирается вдвое сократить энергетические угольные активы к 2030 г. и уже вышла из ряда нефтегазовых проектов. Тем временем Sumitomo отказалась от участия в сланцевом бизнесе, продав свою долю в американском проекте в прошлом году. Mitsubishi уже отказалась от угольных шахт, но коксующийся уголь и сжиженный природный газ остаются ключевыми факторами ее прибыли в металлургии и электроэнергетике. Согласно данным Wood Mackenzie, нефтегазовые активы японских компаний по всему миру оцениваются в более чем 70 млрд долларов США, на торговые дома приходится почти 30% от этой суммы. Эксперты аналитической компании прогнозируют дальнейшую распродажу трейдеров в угольных и нефтяных активах, тогда как СПГ-проекты пока останутся для японцев неприкасаемой областью.
Мария Кутузова